國資的入場究竟會帶來何種改變？“跨界”的白酒品牌是繼續(xù)深耕還是剝離？

　　“折騰”了三個多月，有關(guān)海南椰島的掌舵權(quán)，終于塵埃落定了。

　　3月13日，海南椰島（集團(tuán)）股份有限公司（以下簡稱“海南椰島”）董事會發(fā)布公告稱，公司第1大股東變更為�？谑袊�有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司（以下簡稱“�？趪�資”）。原本的控股股東北京東方君盛投資管理有限公司（以下簡稱“東方君盛”）仍持有海南椰島股份18,504,490股，占公司總股本的4.13%。

　　盡管此前，東方君盛持有的6000萬股的股權(quán)被多家企業(yè)和牛散拍得，較為分散，存在若東方君盛能“吃下”其他競拍者的股權(quán)，則將反超國資持股比例的可能。但據(jù)內(nèi)部人士透露，國資入主已成定局。

　　值得關(guān)注的是，自2016年東方君盛通過資本介入椰島集團(tuán)以來，到今年正好是第七個年頭。如今，海南椰島重回國資的懷抱，業(yè)界普遍認(rèn)為是利好的消息，將有望打破企業(yè)頻繁變動的掣肘，并助力其走上更加穩(wěn)定的發(fā)展之路。

　　“通常來講，國資進(jìn)入酒業(yè)一般有三條發(fā)展路徑：第1，接管企業(yè)并派駐管理團(tuán)隊；第二，進(jìn)行資產(chǎn)置換并重組，將企業(yè)打造成一個平臺；第三，利用控股優(yōu)勢進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓�！薄度A夏酒報》總編輯吳賢國分析指出，從海南椰島目前發(fā)展的情況來看，大概率會走第1條路徑，由�？趪�資出面，重新搭建經(jīng)營團(tuán)隊，復(fù)興海南椰島。

　　事實上，現(xiàn)在提起海南椰島，不少海南人都會說，這家企業(yè)喔哚啦。在海南方言中，喔哚啦是難做的意思。

　　為什么會如此？

　　這從近幾年的業(yè)績來看，似乎并不難理解。

　　據(jù)年報披露，2016-2021年，海南椰島實現(xiàn)營業(yè)收入分別為8.46億元、11.43億元、7.06億元、6.25億元、8.08億元和8.33億元；凈利潤分別為-3525.01萬元、-1.06億元、4051.33萬元、-2.68億元、2430.88萬元和-6014.09萬元。

　　另據(jù)1月29日，海南椰島發(fā)布的2022年度業(yè)績預(yù)虧公告顯示，經(jīng)財務(wù)部門初步測算，預(yù)計海南椰島2022年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比將出現(xiàn)虧損，預(yù)計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損1億元到1.2億元；歸屬于上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為虧損1.4億元到1.6億元。

　　盤點下來，過往7年，海南椰島的利潤有5年都出現(xiàn)了虧損，甚至一度面臨退市風(fēng)險，再加上主業(yè)不振，出售資產(chǎn)、轉(zhuǎn)戰(zhàn)白酒也未見起色，而股權(quán)拍賣又曾因無人叫價流拍過······種種不利因素都導(dǎo)致了海南椰島陷入“喔哚啦”的被動局面。

　　但不容忽視的是，這家邁入70周年的企業(yè)，曾經(jīng)也風(fēng)光過。

　　公開資料顯示，海南椰島涉足保健酒、白酒、食品飲料、房地產(chǎn)開發(fā)和貿(mào)易、投資等多個領(lǐng)域，其前身為國營�？谑酗嬃蠌S，始建于1953年。1993年，其成功進(jìn)行股份制改制，并于2000年在上海證券交易所上市，股票代碼：600238。

　　讓人驚喜的是，上市一年后，海南椰島就在A股嶄露頭角，實現(xiàn)業(yè)績翻倍。此后的十年，依托資本市場的優(yōu)勢，海南椰島進(jìn)入快速發(fā)展的上升周期，不僅營收節(jié)節(jié)攀升，在2010年達(dá)到高峰，交出16.05億元的成績單，還獲獎無數(shù)，其中，椰島鹿龜酒榮獲“全國優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品”稱號，海南椰島公司榮獲“全國五一勞動獎狀”“具影響力的海南知名工業(yè)企業(yè)”稱號等。

　　遺憾的是，隨著中國酒業(yè)黃金十年的結(jié)束，海南椰島的發(fā)展也開始走“下坡路”：2014年，其業(yè)績大幅腰斬至4.9億元；到了2015年，營收又驟縮至2.57億元；直到2016年，東方資本入主椰島集團(tuán)，成為公司第1大股東，業(yè)績才出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，但依然難掩虧損的事實。

　　“其實，東方君盛一開始介入，還是為海南椰島帶來過改變的，但積重難返。特別是目前的保健酒行業(yè)，整體去看，還處于一個非常低端的發(fā)展階段�！敝袊�食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬在接受《華夏酒報》記者采訪時表示，長期缺乏龍頭上市公司或者航母型的企業(yè)來帶動整個產(chǎn)業(yè)向上發(fā)展，加上不是剛需的細(xì)分賽道，對消費(fèi)者來說，缺乏必須開瓶的理由。

　　“年輕人可能不需要，中產(chǎn)階層又不看重，中老年群體或許有更好的選擇，加上這幾年疫情突發(fā)，對酒類整體的銷售和消費(fèi)都帶來比較大的影響。”朱丹蓬進(jìn)一步分析指出，目前海南椰島的體量太小、利潤又低，已搭建起來的體系、團(tuán)隊、客戶、渠道都非常老化了，想要破局并不容易。

　　采訪中，不少經(jīng)銷商也透露，多年來，海南椰島都在進(jìn)行資本之爭，而非業(yè)務(wù)之爭。如果肯深耕細(xì)作，做大做強(qiáng)，就不會錯過向上發(fā)展的諸多機(jī)遇。

　　“盡管一直都這么穩(wěn)定的不好，但從相對論上看，也是一種好�！庇薪�(jīng)銷商苦笑著告訴《華夏酒報》記者，畢竟海南椰島也是老字號，主導(dǎo)產(chǎn)品椰島鹿龜酒、椰島海王酒都在全國享有盛譽(yù)。未來，如果能夠聚焦主業(yè)，穩(wěn)扎穩(wěn)打，未必不會翻盤再崛起。

　　那國資的入場究竟會帶來何種改變？“跨界”的白酒品牌是繼續(xù)深耕還是剝離？我們拭目以待�。▉碓矗喝A夏酒報）

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