10月30日，水井坊披露2024年三季報(bào)，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入37.88億元，同比增長5.56%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤11.25億元，同比增長10.03%。營業(yè)收入和歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)了雙增長。

　　10月31日，水井坊舉辦2024年前三季度業(yè)績線上說明會。會上，水井坊管理層并沒有對當(dāng)前面臨的市場壓力與動銷挑戰(zhàn)遮遮掩掩，而是選擇了直接承認(rèn)。但需要大家注意到的是，水井坊并沒有被壓力與挑戰(zhàn)“打垮”，其庫存水平符合預(yù)期。

　　“存量競爭”壓力普遍存在

　　眾所周知，白酒行業(yè)的“存量競爭”已經(jīng)開始，從頭部名酒、區(qū)域名酒到不知名白酒品牌，大家都在一個(gè)已經(jīng)確定的市場容量和規(guī)模中爭奪份額，這種只有擊敗競爭對手才能生存的現(xiàn)狀，用“你死我活”來形容并不過分。

　　在此背景下，白酒行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整期，隨著行業(yè)競爭的加劇和消費(fèi)需求的不斷變化，“去庫存”自2023年以來就已被行業(yè)各方一致確認(rèn)為“首要任務(wù)”。大家的目的很明確，打破市場供大于求的狀況，讓動銷重回正軌，讓價(jià)格回歸正常。

　　但是，從各方匯總的信息來看，白酒市場上的消費(fèi)疲軟并沒有隨著2024年的到來而消失。在水井坊舉辦的業(yè)績說明會上，水井坊管理層表示，白酒的市場消費(fèi)需求仍顯疲軟，對于整個(gè)行業(yè)來說，“庫存壓力”是普遍存在的。

　　另據(jù)中國酒業(yè)協(xié)會6月發(fā)布的《2024中國白酒市場中期研究報(bào)告》指出，2024年上半年，酒企方面一直在通過促銷、強(qiáng)渠道等方式消化庫存，但酒企的行為并未完全抵消庫存壓力，去庫存仍需努力。

　　從消費(fèi)端看，白酒消費(fèi)市場已進(jìn)入轉(zhuǎn)型期，“消費(fèi)理性+價(jià)格理性”的雙理性理念被越來越多人接受并認(rèn)可。與此同時(shí)，隨著健康生活理念的普及，飲酒人群正進(jìn)一步減少。從價(jià)格端看，白酒供應(yīng)量增加及消費(fèi)者購買力的變化導(dǎo)致全國白酒市場呈現(xiàn)出了價(jià)格不穩(wěn)定態(tài)勢，價(jià)格倒掛已經(jīng)是一種常態(tài)。

　　值得一提的是，雖然水井坊也在承壓，但并沒有在壓力下止步不前。此次說明會上，水井坊方面表示，目前公司渠道庫存有所上升，但庫存水平是符合預(yù)期的，且處于合理范圍。同時(shí)，公司也在采取包括掃碼紅包、冠名演唱會等在內(nèi)的一系列舉措，促進(jìn)終端動銷，從而使產(chǎn)品庫存處于健康水平。

　　“挑戰(zhàn)很大”水井坊主動應(yīng)對

　　“以八號為代表的核心產(chǎn)品增長勢頭良好。成為我們的核心增長驅(qū)動力。井臺及以上產(chǎn)品面臨挑戰(zhàn)，但仍然有增長�！睋�(jù)水井坊方面介紹，核心八大市場引 領(lǐng)了業(yè)績的增長。新興市場中，內(nèi)蒙古增速快，已經(jīng)進(jìn)入前八大市場。區(qū)域表現(xiàn)變得更分化，總體北方區(qū)和中南區(qū)、西南區(qū)表現(xiàn)更好。

　　當(dāng)然，有好的一面，就有不太好的一面。水井坊當(dāng)前的動銷挑戰(zhàn)，一是在宴席市場，二是在價(jià)格下沉……

　　歷年來，“金九銀十”都是白酒消費(fèi)旺季。中秋、國慶至年末，人們走訪親友、宴請聚餐及商務(wù)送禮增多，白酒消費(fèi)需求大增，白酒價(jià)格也會水漲船高。然而，今年卻出現(xiàn)了十分明顯的“旺季不旺”。

　　水井坊方面認(rèn)為，婚慶宴席在今年因?yàn)閭鹘y(tǒng)習(xí)俗的原因，面臨較大挑戰(zhàn)。水井坊在宴席場景上也在持續(xù)深耕，同時(shí)在非婚宴場景上做相關(guān)發(fā)力。

　　另外，醬酒品牌價(jià)格帶下沉等行業(yè)因素加劇了500元-1000元價(jià)格帶的競爭，導(dǎo)致井臺和典藏表現(xiàn)面臨一些挑戰(zhàn)。對此，水井坊的態(tài)度是，高端化的策略不會改變，對于典藏及以上產(chǎn)品，公司的主要措施為：繼續(xù)聚焦20個(gè)關(guān)鍵城市、高質(zhì)量的消費(fèi)者及圈層培育、保持良性的渠道庫存。

　　在業(yè)內(nèi)資深人士看來，白酒產(chǎn)業(yè)有其自身發(fā)展規(guī)律，且總是在發(fā)展與調(diào)整中交替前行。因此，大家對當(dāng)前的深度調(diào)整期不必過于焦慮，以水井坊為代表的優(yōu)質(zhì)酒企，完全具備穿越周期、再塑輝煌的能力與實(shí)力。（文章來源：賣酒狼圈子）

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